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A股从止跌到反弹的行情路线图

[日期:2015-07-12] 来源:红周刊  作者:玉名 [字体: ]

      从跌停到涨停,本周市场只有这两种模式。回顾走势,在经历周一涨停板开盘到跌停板收盘的走势之后,市场再度陷入恐慌当中,周二不少个股是跌停一字板开盘,丝毫没有给抄底者任何出逃的机会。现在市场确实出现了国家队的身影,但更多的是被套在高位的基金、私募、以及强力游资,这些资金需要自救,但这些资金都很难消化高位的套牢盘。市场转机出现在周三,创业板从大跌到翻红,市场自救反弹出现,而周四随着两融余额下降到安全线,市场调整的核心要素解决了,随后大量抄底盘和空翻多力量,制造了7月9日长阳,这样7月10日再度集体涨停就顺理成章了。

为何越救市越下跌

       自6月27日央行双降、作为第1道救市金牌发出以来,目前至少已经有多达40道救市护盘金牌发出,包括一行三会、中央汇金、险资,以及三大交易所、券商、基金,还有上市公司、甚至官媒等纷纷加入护盘阵营,连社保基金也收到“只买不卖”的指令,当救市成为了常态,市场不仅没有反弹,反而出现了个股的跌停常态化,动辄千股跌停,甚至两千股跌停,随后又出现了1400只个股停牌,达到了两市总计上市公司的一半还多。

       笔者认为这首先说明市场处于危机状态,“救”本身就不意味着处于好的状态,这也是为何看到救市后大资金纷纷撤离,降低仓位规避风险的原因。其次,连续救市是政策底的行为,但政策底不等于市场底,市场需要通过反复的探底和寻求支撑,来实现构筑底部的要求,这需要时间和量能的堆积。最后一点,也是最关键的,管理层之所以要宁可股灾也要去杠杆,源于前期杠杆肆虐,但5000点跌总比10000点股灾要好,只有将市场资金杠杆降下来了,才能够避免市场失控,因此时间是良药。

 

       行情逆转的原因

       本波调整的核心就是降资金杠杆,指数调整没有目标位,只要资金杠杆降下来,市场去除了风险,那么就会止跌企稳;目前来看,当两融降至1.3万亿元以下时,基本上就进入到安全区间,而在周四时就达到了这一安全线,周四午盘后出现了集体的涨停。这是行情逆转的关键要素之一。

其次,短期连跌过后,股指期货方面也已经出现明显且可观的期现套利空间,了结空单购买股票成为主流,换句话说,指数几乎涨停,不是说空头势力被打败了,而是市场做多机会凸显,甚至不排除一批前期做空资金转向做多,大量空翻多才是逆转行情的关键。

       笔者认为,7月9日低开高走收长阳,再加上7月8日大跌逆转翻红,以及7月10日的惯性反弹,这三天获取收益超过30%的抄底资金肯定不在少数,那么这些资金是不是会做个获利了结呢,一旦出现势必又给行情带来反复,这是投资者最需重视的。

 

      A股下一阶段的路线图

      周线角度来看,7月9日长阳确保了周线重心的下移,周线收出实体假阴线,而且由于大量个股停牌,复牌后还会补涨,这样指数能够避免3373点短期内被击穿,行情也有望得以修复。之前笔者提出过市场后期应该是围绕4000点做一个平台,上下进行拉锯。构筑这个平台后,再一步步反弹,只有这样稳扎稳打,才能够逐步消化套牢盘,否则急涨上去很容易导致反弹失败。

      为何4000点一线是分水岭?因为7月6日是救市反弹的开盘位置,随后很多个股由涨停到跌停;同时,指数重心下移,4000点成为行情未来的平台,也是救市行情的根基。而4500点~4800点以上是高位套牢盘,无论是救市也好,还是技术反弹也罢,这里都不会在近期内到达了,毕竟各路资金不会去解放上方密集的套牢筹码。

对于想抄底的投资者来说,在指数初期带来的个股普涨之后,就要格外小心了,一批弱势股会跌回去,那么选择50ETF或者中小板、创业板ETF,能够更好地把握指数超跌反弹的机会。而且后期随着停牌个股纷纷补涨补跌后,指数机会会比个股分化机会更为明确。尤其是很多个股跌幅50%以上,而如果是超跌反弹,一般来说能够有30%以上的涨幅就很不错了,因此可通过T+0等波段来解决问题。此外,可重点关注次新股,指数弱转强时最明显的反弹先锋,其本身盘子小,业绩也不错,大跌会加速一级市场资金撤离,二级市场主力能快速收集筹码,并且没有历史套牢盘,也便于被套主力实现自救反弹,往往能够快速收复失地,而实际上,在前几次指数反弹中,次新股都成为领涨先锋。

 

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